宝能承认部分信托、理财违约,姚老板兑付态度虽好,可流动性危局如何解?| 愉见财经

时间:2021-08-23 08:06来源:www.taibaopm.com作者:未知点击:

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到期日已过,宝能违约了。

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至信651一定不是宝能系唯一的违约。

这场流动性危局波及到的商品还包括:宝能系另一家私募平台前海世纪基金管理公司发行的“宝盈A-001号私募资金投入基金”(7月20日到期)、“纯债2号私募资金投入基金”(7月21日到期);深圳海润基金管理公司发行的“宝盈2号私募资金投入基金”;宝能面向内部职员等认购的定向筹资理财商品——天盈、天鑫、贵鑫等“职员赢”商品。

焦虑的资金投入人等不到宝能表态,纷纷找上了媒体,这部分违约消息一时间在多家自媒体发酵。终于在周五,宝能的子公司钜盛华发了通知,承认了至信651号和“部分宝能旗下金交所理财商品”,“未能足额按期偿还,存在部分逾期现象”。

值得注意的是,将来还会陆续有宝能系的筹资商品到期,假如流动性接不上,后面估计还有累。譬如就有资金投入者告诉“愉见财经”,他买的民生信托一款“至信系列”的宝能集合资金信托计划,就要9月份才到期。

第一财经记者统计发现,宝能作为第一大股东的钜盛华,去年底有息债务同比增加110.66亿元至894.63亿元,且这部分债务中1年以内及1~2年的短期债务比重为60.59%。而其中,信托筹资占比又是最大的,达292.94亿元,且期限多集中在1年以内(含1年)。

除此以外,还有债券筹资、银行贷款等。短期偿债重压明显非常大。

看着宝能的现状,上述资金投入者说,已经做好了下个月到期商品凶多吉少的计划。

解局

资产负债率达89.5%。

出品 | 愉见财经

虽然大伙早已感觉到宝能系流动性紧张,但真的撕开第一道口子的是“民生信托·至信651号宝能信托”。

这只发起设立于2021年7月25日的信托贷款集合资金信托计划,是给宝能资金投入集团筹资用的,有关信托计划项下的信托贷款本金及利息合计21.16亿元,应于2021年7月25日(因节假日顺延至26日)到期。

作者 | 夏心愉

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宝能系能否还钱,其实,一看意愿,二看资产负债。

从态度来看,宝能的兑付意愿还是在线的。

“愉见财经”从代销方那里间接听闻,至信651违约坐实之后,宝能的确已经想方设法在凑钱,零零散散地陆续归还信托。

有媒体援引此前的一份讲解文件,文件上以民生信托经理的名义对资金投入者表示,至信652号、651号筹资规模总计40亿元,当时已收回22.8亿元,且宝能承诺平均每周归还1亿元左右,至十月底前还清至信651号欠款。

宝能集团董事长姚振华的态度也还可以,他近日也公开向媒体回话称“会坚决兑付每一分钱”,恪守市场底线和原则,维护公司29年积累的信誉基础;并表示:“下一步,将采取强有力的重要举措持续回笼资金,开源节流,降本增效。”

但,有意愿是一码事,有能力又是另一码事。

想想可叹,宝能一路走来的模式,过去多么攻城拔寨:一手捏着一大量房产项目,以天量资金哺育出掠夺性扩张;另一手,则是他们非常早就意识到“源源持续的长端资金”重要程度,因此捏着保险牌照、银保途径和多个筹资平台。

当然话不可以说太满,的确人家前海人寿也有其独立的业务体系,只不过,纵观前海人寿早前的通知,披露与宝能地产之间关联买卖的不少;而前海人寿子公司中,也颇多出现房产业务有关。

跳开宝能不说,其实,从房产集团到综合资金投入集团的玩法,家家都是“水能载舟亦能覆舟”的故事:

-流动性宽松、资产上行周期,比的就是撑死胆大的,杠杆高的、步子大的江山就大,甚至还能向外连连张开吞并之口。

-流动性枯竭、资产价格严控周期(近几年房产行业就是典型),比的就是稳,步子大的全部扯到,杠杆越高阵亡率越高。

以前常有人说,搞大了才稳,才能“大而不可以倒”。但看看这两年的进步转型政策之坚定,大而倒的案例还少吗?留下的摊子国家一样可以整理稳妥。

回到宝能系的故事,大家当然是期望他们可以自救成功,回笼资金,别给金融机构再炸雷了。大家也看到他们已经在加速供应非核心资产,几个筹资平台都在齐齐供应上市公司股权;同时也有业务线在裁员瘦身。

截至2021年末,宝能资金投入集团合并口径资产总额为5653.03亿元,总负债5061.23亿元,净资产为591.80亿元——

危局

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