连续36个买卖日成交超万亿元引发“顶流麻将”担心 量化私募监管风声鹤唳

时间:2021-09-09 12:43来源:www.asgxgy.com作者:未知点击:

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“顶流麻将”担心

对于连续36天的万亿元成交,多位市场人士觉得,不会出现大幅调的系统性风险,下面的调整应该是集中在前面涨幅比较大的一些板块。

据数据统计显示,截至8月底,今年以来光伏产业、新能源汽车、碳中和龙头等ETF涨幅超越50%。

天风证券首席经济学家刘煜辉形容将来最好的方向是“一桌顶流麻将”。

具体是指,第一方向是代表着将来新能源受益的方向,叫“左磷右锂”;第二个方向是光伏,包括风电、清洗电的这一块的建设方向,受益的方向;第三个方向是 “专、精、特、新”小巨人这部分方向。这代表着中国要解决我们的卡脖子,我们的产业结构的薄弱环节方向。第四个方面,是农业的革命转基因生态。

不过,在天风证券首席经济学家刘煜辉看来,连续多个买卖日买卖量破万亿元是很罕见的,可能意味着一个情绪的量变,渐渐累积,会演化成为一个质变的释放,短期内可能会看到市场创出4000点新高。

量化监管方向

事实上,不少百亿量化机构已经开始闭门谢客。

8月24日,新锐量化私募机构星阔资金投入通知称,出于对资金投入者负责的长远审慎考虑,公司决定阶段性地有序调节规模增长速度。除在途资金外,将暂缓最近500指增和市场中性方案商品的资金募集。

9月3日,百亿私募进化论资产就发布通知称,“为保障现有资金投入者的利益与企业的长远进步,经过慎重考虑,我司决定今年内不再新发行量化商品,现在存续的量化商品将采取部分中止募集,部分限额的方法进行额度管理,商品的正常赎回不受影响。”

9月7日,300亿量化私募天演资本宣布中止募集。天演资本称,2021年以来伴随市场和行业状况变化,与公司营业额得到广泛认同,公司管理规模增长飞速。最近公司已积极通过各类市场方法抑制管理规模增速,但仍觉得增速过快。为保障存续资金投入者的长期利益,提供所有资金投入者好的资金投入服务,公司决定阶段性停止募集工作。

“封盘一方面是控制了规模,另一方面也是由于投研实力和方案的迭代速度跟不上管理规模增长速度。”有头部量化私募人士觉得,控制规模这个趋势还在持续扩散。

除此之外,对于原有些高频或T0的量化方案,量化机构在努力增加其他方案,由于这两年T0商品新增较多,后续可能会限制买卖频率。

监管发声

9月6日,证监会主席易会满在出席2021年第60届世界交易平台联合会会员大会暨年会时,谈到了针对量化买卖等新型买卖方法的监管问题。

他提到,量化买卖、高频买卖在增强市场流动性、提高定价效率的同时,也容易引发买卖趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。易会满在上述大会上还表示,近期几年,国内市场的量化买卖进步较快。交易平台对入市资金结构和新型买卖工具如何看?期望大伙做些考虑。

今年以来,A股市场结构性行情极致演绎,持股数目多、行业分散的量化基金迎来高光时刻。

数据显示,截至8月底,今年以来中证1000上涨15.55%,创业板上涨了9.80%,上证指数和深成指分别上涨1.41%和4.74%,沪深300下跌7.37%。

今年上半年,根据百亿以上私募管理人的可得样本统计,中证500指数增强私募方案收益率14.3%,同期主动多头私募方案收益率为5.8%。

据中信证券研究部估算,截至2021年二季度末,国内量化类证券私募基金行业管理资产总规模10340亿元,正式迈过“万亿”关口,并在同时期证券私募行业4.87万亿元总规模的占比攀升到21%。

量化规模站上万亿元关口,百亿量化私募数目也突破了二十家,创下历史新高。

依据华西证券首席方案剖析师李立峰的测算,A股巨量资金买卖主要来自三个途径,一是遭到结构牛市吸引进去的资金,包括北上资金;二是场内机构资金的调仓;三是量化买卖,这部分占到较大比重。

量化私募为此遭到了各方热议,日前市场传言称,量化私募收到了监管的窗口指导,需要其减少频率并限制规模。

有头部量化私募对窗口指导表示不承认,表示主如果一些常规的问询,包括行业进步状况与规模、换手等。

9月8日,沪指冲关3700遇阻回落,收报3675点,沪深两市成交额接近1.5万亿元。

截至周三,A股沪深两市成交额已连续36个买卖日突破万亿元,直逼2021年连续43个买卖日成交额破万亿的历史纪录。

“成交量越大,意味着市场资金流入和流出的速度加快。”深圳诚诺资产管理公司合伙人兼研究总监胡宇觉得,持续放量并不是好事,市场下一阶段可能会结构性的调整,尤其是前期涨幅比较大的板块。

在A股市场成交量持续热门的当下,量化资金投入的买卖方案被常见觉得显著放大了市场的买卖量。

9月6日,证监会主席易会满重拳发声,重点提到量化买卖监管。随后,监管机构向量化私募知道状况。

对此,量化私募宏锡基金合伙人陈迪强觉得,任何行业进步都有这个过程,需要的是做好自己,依法依规实行。

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