实朴测试IPO:股权出售疑存利益输送 应收账款逾期金额三年增10倍

时间:2021-09-08 12:43来源:www.lwtjw.com作者:未知点击:

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股权出售疑存利益输送

招股书显示,2021年4月,深创投、红土智能、广发乾和、珠海擎石与实朴有限、杨进、吴耀华、实谱资金投入等公司原股东签订《增资合同书》,上述资金投入方合计出资3,000万元认购实朴有限新增注册资本66.58万元。

2021年5月十日,实朴有限股东会决议,赞同公司增加注册资本66.58万元,由深创投、红土智能、广发乾和、珠海擎石分别以货币形式认缴,增资后公司注册资本变更为1,649.08万元。

2021年12月7日,天职国际出具《对实收资本出资状况的专项复核报告》,确认:红土智能于2021年5月8日、广发乾和于2021年4月26日、深创投于2021年4月28日、珠海擎石于2021年4月26日分别向实朴测试缴款1,600万元、980万元、400万元、20万元。此次增资价格为45.06。

2021年12月,镇江沃土、长瑞风正、武汉银信、上海紫竹、上海立旭、江苏疌泉、上海福靖与公司,实谱资金投入等公司原股东,实质控制人杨进、吴耀华签订《增资合同书》,约定镇江沃土、长瑞风正、武汉银信、上海紫竹、上海立旭、江苏疌泉、上海福靖等资金投入方按投前估值114,000万元合计出资7,996.72万元认购新增股本590.16万元,由镇江沃土、上海福靖、江苏疌泉、武汉银信、上海紫竹、上海立旭、长瑞风正分别认购147.50万元、110.66万元、103.28万元、81.15万元、66.42万元、44.28万元、36.89万元,认购价格为13.55元/股。

6个月之后,且2021年12月认购价格为13.55元/股,而此前2021年5月十日的增资价格为45.06,相隔3倍之多,实朴测试的股权出售定价是不是合理?当中是不是涉及到利益输送的行为?

毛利率大幅降低

招股书显示,从2021年至2021年,实朴测试达成营业收入分别为1.78亿元、2.98亿元和3.6亿元,归母净收益分别为2329.45万元、7032.88万元和4781.79万元,其中,公司在2021年营业收入同比增长20.79%的状况下,归母净收益却同比降低高达32.01%,而这一增收降利的幅度也创下了创业板注册制推行以来上市公司2021年增收降利的纪录。

不过,2021年初的疫情缘由可能对实朴测试的营业额导致了影响,但目前已是2021年的下半年,据实朴测试更新的2021年1-6月的数据显示,其营业收入虽然较去年同期大幅增长46.24%,但净收益却仍较去年同期继续下滑。

伴随净收益的下滑,该企业的毛利率也在降低,从2021年至2021年,实朴测试的主营业务毛利率分别为62.9%、60.44%和45.03%,呈逐年迅速降低趋势,其中2021年更是较2021年骤降15.41%。

对此,实朴测试讲解称,公司土壤和地下水测试业务属新兴测试范围,2021年及2021年角逐相对缓和,测试价格及毛利率相对同行业平均水平较高;2021年,土壤和地下水测试行业的迅速进步及高盈利水平吸引了市场角逐者的加入,市场角逐加剧致使价格降低;同时,公司正处于扩张期,实验室建设初期规模效应不足,单位本钱短期承压,二者一同用途致使公司2021年毛利率降低幅度较大。

值得注意的是,2021年至2021年,实朴测试的扣除非常常性损益后归是母公司所有者的净收益分别为4047.39万元、6906.82万元和4270.99万元,报告期内,实朴测试的扣非后净收益有两每年平均在5000万元以下,不只远远未达业内公认的较安全的5000万扣非净收益的“红线”,甚至同比也出现了38.16%的下滑。

应收账款逾期三年疯涨10倍

近年来,伴随收入规模的扩大,实朴测试的应收账款余额亦水涨船高。招股书显示,报告期内,该公司该项金额分别为7950.85万元、1.77亿元和2.45亿元,占同期营业收入的比重分别为44.7%、59.4%和68%,应收账款对营业额增长驱动愈渐明显。

报告期内,实朴测试应收账款逾期金额从531.08万元疯涨至5874.42万元,增长超越10倍。

应收账款疯涨的反面,是实朴测试应收账款逾期金额的狂飙。招股书显示,报告期内,该公司应收账款逾期金额分别为531.08万元、1712.38万元和5874.72万元,3年间逾期金额疯涨10倍。特别是2021年至2021年间,逾期金额同比增幅达到243%,远远超越同期应收账款余额38.42%的涨幅。

2021年前5个月,实朴测试2021年的应收账款余额回款没任何收回。在应收账款逾期金额陡然走高的同时,实朴测试的期后回款面临着更严峻的挑战。报告期内各期末,实朴测试期后回款比率从74.19%降低至31.5%。

对于2021年的应收账款余额,截至2021年5月31日,该公司期后回款“颗粒无收”,回款比率依旧为31.5%。

很多的应收账款,使得实朴测试对资金需要极为饥渴。此次创业板IPO,其拟募资金额超越4亿元,系其2021年净收益的8倍,其中或有2亿元用于补充流动资金,占此次募资总额的一半。

值得一提的是,上市之前,实朴测试凭着应收账款驱动营业额增长的模式已然遭遇挑战。

2021年一季度,实朴测试达成营收6062.92万元,相比2021年一季度增长42.45%,而其净收益则由2021年一季度的452.53万元,变为亏损343.89万元。

而在2021年上半年,实朴测试达成营收1.64亿元,相比2021年上半年增长46.24%,而其净收益却出现下滑逾3%的局面。

2021年上半年新冠肺炎疫情最为严峻,而今年上半年疫情明显好转,在经济复苏的大背景下,实朴测试增收不增利,其或面临着上市后营业额变脸的尴尬。

实朴测试是一家以土壤和地下水为专业特点的第三方测试机构,测试范围包括土壤、水质、气体、固体废物、农食和二噁英等,涵盖从农田到餐桌等与环境及食品安全有关的测试业务。

7月28日,创业板上市委员会2021年第43次审议会议的审议结果显示,实朴测试技术股份公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露需要。这是今年过会的第236家企业。

招股书显示,实朴测试是一家以土壤和地下水为专业特点的第三方测试机构,测试范围包括土壤、水质、气体、固体废物、农食和二噁英等,涵盖从农田到餐桌等与环境及食品安全有关的测试业务。

在阅读该公司提供的上市资料时,《电鳗快报》注意到,实朴测试的股权出售价格在前后六个月内相差三倍左右,其中疑似存在利益输送。另外,在报告期内,该企业的毛利率出现了大幅降低,而且,该企业的扣非后净收益连续两年不达标,踩到了上市标准的“红线”。

最后,值得注意的是,报告期内,实朴测试应收账款逾期金额从500多万元疯涨至5000多万元,增长超越10倍。

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